能繁母猪降至3602万头，猪价为何仍未上涨

截至9月末全国能繁母猪存栏3602万头，同比减少433万头、降10.7%，低于3750万头调控红线，相当于正常保有量的96%。作者认为市场未因此走强，一是母猪减少传导到出栏减少约需10个月，影响的是2027年二季度以后供应；二是PSY提升使母猪减少而猪肉未减，前三季度出栏增长1.4%、猪肉产量增长3.2%。